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這邊節錄出有關可轉換公司債的一些名詞解釋,期待這篇能讓大家更了解可轉換公司債的操做方式.
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| 【名詞解釋】 |
| 可轉換公司債是一種具有將一般公司債轉換為普通股權利的公司債。可轉債的持有人可於一定期間內享有按約定的轉換價格或轉換比率，將公司價轉換成發行公司的普通股票。 |
| 【產品特色】 | | ＊可轉換公司債是一種進可攻、退可守的投資工具。 | | 由於可轉換公司債同時具有債券及普通股的性質，在普通股股價上漲時，投資人可將可轉債轉換為普通股；一旦可轉債未有轉換價值時，投資人仍可保有債券本身的利息收益。所以說可轉換公司債可說是一種進可攻、退可守的投資工具，最適合保守型客戶做中、長期投資。 | | ＊可轉換公司債是一種極佳的套利性金融商品。 | | 由於可轉換公司債具有轉換為普通股的特性。當可轉換公司債轉換成普通股的成本低於普通股現在的市價時，則表示套利機會出現，此時即可進行無風險的套利動作。 |
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| 【交易流程】 | | ＊在哪裡可以買到可轉換公司債？ | 已掛單的可轉換公司債的買賣交易就像一般股票一樣，是在集中市場交易，其買賣的資格限制與股票相同。投資人只要完成一般股票的開戶手續，即可在集中市場中買到可轉換公司債了。
| | ＊可轉換公司債的下單方式？ | 每 一個可轉換公司債都有自己的名稱及代碼，一般在集中市場看到股票名稱加上一、二、三的指的就是該公司所發行的可轉換公司價，例如宏電一，台積電二等。所以 下單方式比照一般股票之下單方式，可以網路下單、語音下單或直接向營業員下單。值得注意的是，每一家公司可能會同時有多檔的可轉換公司債在市場上交易，但 每次的發行條件不同，投資人若有心投資可轉債時須留心每個可轉債的發行條件。
| | ＊可轉換公司債的扣款方式為何？ | 購買可轉換公司債的扣款時間基本上與股票相同，都是在T+2日為扣款日。扣款的方式也是直接從證券交易銀行帳戶中扣款，投資人只要確認在T+2日扣款前銀行帳戶中有足額的錢交割則可。
| | ＊可轉換公司債的交割交式？ | 可轉換公司債採無實體交易，一律委託集保公司集保公司辦理帳簿劃撥，投資人無法申請領回。
| | ＊可轉換公司債的持有人何時可以開始轉換？ | 一般可轉換公司債在剛發行時，會限定在某一段時間不得申請轉換，目前較常見的多為3~6個月，即所謂的「凍結期」，只要過了這段期間，投資人便可在可轉債有轉換價值時申請轉換。
| | ＊如何申請可轉換公司債的轉換？ | 投 資人申請可轉債轉換時，可透過一般證券公司的「集保帳簿劃撥」方式辦理，此時投資人只要攜帶集保存摺、印章向往來券商申請即可。值得注意的是，並非所有的 發行公司都有和集保公司簽訂「帳薄劃撥辦理轉換或贖回」合約，針對沒有辦理此項業務的公司債之持有人，就必須先向證券商辦理現股領回後，再攜帶可轉債、印 章到發行公司的股務代理處辦理轉換。
| | ＊可轉換公司債的轉換程序為何？ | | 由於發行公司增加在外流通股票時，就如同股本增加，須先經所屬機關核准才能發行並流通在外，因此發行公司不得在任何時點允許投資人轉換為普通股。於是發行公司在投資人申請轉換後，約五日內會先發給「換股權利證書」，待特定日才可正式轉換為普通股。 |
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| 【交易規則】 | | ＊可轉換公司債的報價方式為何？ | 可轉換公司債在交易市場上的報價是以百分比的方式報價，所謂百分比的報價指的是當你看到「宏電一」的成交價是125.5時，宏電一的實際買賣價金則為債券面額10萬元×125.5%=125500元。
| | ＊可轉換公司債的價格跳動單位為何？ | 價格 可轉債
未滿150元者 0.05
150~1000元者 1.0
1000元以上 5.0 |
＊可轉換公司債的漲跌幅限制？ | 可轉換公司債的漲跌幅度與現行普通股股票的漲跌幅相同，目前都是前一日收盤價的7%。
| | ＊可轉換公司債的交易限制為何？ | 依目前法令規定，可轉換公司債只能做現券買賣不能進行信用交易。
| | ＊交易可轉換公司債之相關成交為何？ | 買賣可轉換公司債時，其相關的交易成本如下：
手續費：買賣可轉換公司債時皆須付手續費0.1425%。
交易稅：只有在賣出可轉換公司債時才須要繳交0.3%的交易稅。 |
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| 【其他說明】 | | ＊可轉換公司債的套利方法： | 由於可轉換公司債要轉換為普通股時，不能直接轉換，須先轉換為「權利證書」後才能再轉換為普通股。所以在進行可轉換公司債套利時，可分為三階段的套利方法。
| | ＊ 可轉換公司債到權利證書的套利方法： | | 1. | 留意可轉換公司債換成權利證書時是否有轉換價值（套利空間）。
先計算出可轉換公司債轉換後的價值＝可轉換股數×普通股市價。當可轉換公司債轉換後的價值＞可轉換公司債的市價時則表不套利機會出現了。若可轉換公司債轉換後的價值＜可轉換公司債的市價時則表示無套利空間，投資人須再持續觀察。
| | 2. | 買進可轉換公司債同時融券放空普通股。
當發現有套利機會時，就同時買進可轉換公司債及融券放空普通股，鎖住二者間的價差。但須注意的是，可轉換公司債在買進後須等到T+2日股款交割完成後，才能申請轉換。 | | 3. | 申請可轉換公司債轉換為權利證書。
如上所言，在買進可轉換公司債後的第三天即可向往來券商以集保劃撥方式辦理轉換為權利證書。但申請轉換後第五日，權利證書才會自動撥入集保帳戶。
| | 4. | 權利證書入集保帳戶後，賣出權利證書，並同時回補券普通股，完成套利過程。
| | ＊權利證書到普通股的套利方法： | 這個階段的套利方法及流程，請直接參閱「權利證書」之投資商品介紹。
| | ＊可轉換公司債到普通股的套利方法： | | 1. | 先查詢可轉換公司債的權利證書是否可在近期內換成普通股。
短期內有轉換的機會時才考慮是否套利，如果轉換時間太長時，則寧可不要進行套利。再觀察其他標的。
| | 2. | 評估可轉換公司債換成普通股是否有轉換價值（套利機會）。
當轉換價值較大時才進行套利，若無很大的價差，則再觀察。
| | 3. | 買進可轉換公司債並同時融券放空普通股。
當套利機會出現時，則同時買進可轉換公司債及融券放空普通股。
| | 4. | 買進可轉債的第三日，先將可轉債轉換為權利證書。
先為可轉債轉換申請轉換為權利證書。
| | 5. | 待權利證書自動變成普通股當天，再辦理現券償還，完成套利過程。 | |
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